2024年电力市场分析

电力板块午后走强 明星电力涨停(20240807/13:14)

电力板块午后走强，明星电力、郴电国际双双涨停，九洲集团涨超18%，西昌电力、乐山电力、大连热电、华银电力等快速跟涨。

电力股拉升 郴电国际涨停(20240807/11:27)

郴电国际直线涨停，明星电力、福能股份、西昌电力、乐山电力、华电国际等涨幅居前。

民生证券：未来电力与AI的融合也有望进一步加速(20240807/08:26)

民生证券研报指出，全球电力能源变革大趋势下，新型电力系统建设必要性更加凸显，此次政策有望进一步推动相关建设加速，同时电力市场化改革持续推进也将推动电力IT行业发展。政策也重点提出“提升算力与电力协同运行水平”，未来电力与AI的融合也有望进一步加速。

中信证券：提升消纳调控能力 构建新型电力系统(20240807/08:21)

中信证券研报指出，2024年8月6日，国家发改委、国家能源局、国家数据局发布《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》的通知，为提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力，加快推进新型电力系统建设，需要同步推进主网架（提升跨区外送新能源比例）和配电网建设；同时整合源储资源，继续推进新一代煤电升级改造，提升电力系统调度、调节、需求侧协同能力。我们建议关注煤电设备改造、电网设备、二次设备及调度系统、储能设备、需求侧运营商及充电基础设施等投资方向。

东吴证券：关注电力行业四个方向的投资机会(20240806/09:07)

东吴证券研报指出，建议关注电力行业四个方向的投资机会： 1）火电：全球范围电荒+进入淡季煤价快速下跌+火电板块预期分红率改善，关注当前时间点火电投资机会，关注浙能电力、国电电力等。2）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，省内水电市场电价持续提升，外输可享当地电价。2024年来水恢复+蓄能充沛电量反转。现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。关注长江电力等。3）核电：成长确定、远期盈利和分红提升。2022、2023连续两年核准10台，核电进入常态化审批。在手项目已锁定2030年成长。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红能力同步提升，关注中国核电等。4）消纳：关注特高压和电网智能化产业链。电网三大趋势：1）趋势一配电网智能化，关注威胜信息等；2）趋势二电网数字化：关注虚拟电厂产业链；3）趋势三电网设备国际化：关注特高压和电网设备板块。

信达证券：电力板块有望迎来盈利改善和价值重估(20240805/08:50)

信达证券近日研报表示，国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量电价机制正式出台，明确煤电基石地位。双碳目标下的新型电力系统建设，或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。

2股年内分红超640亿元 五大因素推动电力股持续走强(20240725/23:23)

今年以来，电力板块无疑是A股市场最强板块之一，申万二级电力指数年内涨超14%，最新滚动市盈率为18.4倍。中国广核、川投能源、华能水电和长江电力等电力股的股价屡创历史新高。电力板块持续上涨，有多重原因的影响。具体分析，主要有五大因素。一是政策支持，二是供需关系，三是智能电网发展，四是市场化改革预期，五是业绩预增。据证券时报·数据宝统计，基金重点加仓9只电力股。长江电力基金二季度末持仓市值近380亿元，持股环比增加22801.11万股。另外，中国广核、国电电力、大唐发电等电力股基金持仓变动均超1000万股。电力行业以其稳定的业绩和高股息属性成为公募基金的“心头好”。截至目前，已有72只电力股对2023年利润进行派息，合计分红642亿元。分红金额超10亿元有13股，其中长江电力分红200.64亿元，居首；中国广核以47.47亿元，居次席。从分红率来看，广西能源、桂冠电力、迪森股份、建投能源、京能电力、联美控股等22只电力股分红率超50%。在上述分红率超50%且估值低于20倍的个股中，国投电力、浙能电力、联美控股等11只个股获3家及以上机构一致看好。（数据宝）

电力板块再度拉升，广西能源涨超9%(20240724/10:21)

电力板块再度拉升，广西能源涨超9%，申能股份涨超4%，中国广核、皖能电力、涪陵电力等跟涨。

中信证券：电改加速 新型电力系统迎来投资机遇(20240719/08:52)

中信证券研报认为，新型电力系统是应对新能源发电高波动性、满足经济社会发展电力需求的核心解决方案，将创造电力信息化产业新需求，在政策利好+技术迭代推动下，新型电力系统带来行业新的投资机会，源-网-荷-储等环节均有望受益。与此同时，电力市场化改革加速，推动现货市场加快建设和电力交易辅助需求提升，直接利好相关电力IT企业，并通过虚拟电厂打开盈利空间。建议重点关注新型电力系统建设和电力市场化改革两条投资主线。

中信证券：新一轮电力体制改革已开启 基荷电源、电网设备、虚拟电厂、新型储能等方向都有望从中受益(20240710/08:30)

中信证券研报表示，在化石能源向清洁能源转型的全球背景下，各国新能源装机持续高增、热度不减，电力系统的消纳压力也随之显现，因而电网建设和电网升级已成为全球性的重要课题。在我国，新一轮电力体制改革已开启，电改成为能源安全与双碳转型两大战略的关键支点，或将成为三中全会的重要改革方向之一，加速新能源入市、缓解消纳压力或是此次改革的重点，基荷电源、电网设备、虚拟电厂、新型储能等方向都有望从中受益。看海外，欧美电网线路老化问题突出，难以满足数据中心和电气化趋势下的用电需求，东南亚等发展中国家的能源需求和清洁能源转型势头更是持续高涨，国内电力设备出口景气度得以不断抬升。