2024年基金行业研究

华创证券：二季度债基规模增长超万亿 机构对短债基金需求料续升(20240809/11:53)

华创证券首席固定收益分析师周冠南等发布的报告称，在银行存款利率调降、禁止理财借道配置高息存款、整改手工补息等趋势下，长期来看机构对短债基金和货币基金的需求或将抬升。2024年二季度债券基金规模环比增长超万亿，资产净值增至10.61万亿元，增量主要由中长期纯债基金、短债基金和被动指数债基贡献。

高盛：对冲基金连续八周净卖出美股(20240805/23:06)

高盛大宗经纪数据显示，对冲基金抛售美股的力度创六周最大，继续减持个股净多头，增持ETF空头的规模创一年来单周最大。宏观产品（如指数和ETF）占净抛售的 40%，而这完全是由卖空推动的。 ETF空头增加幅度创下自2023年8月以来最大。信息技术是迄今净卖出最多的行业。该板块出现了五周以来最大的净卖出，目前在过去11周中的9周都出现净卖出。

知名机构踩雷基金接近清零？回应称传言误将“基金最后一次的分配“解读为“基金的整体分配”(20240805/13:17)

据中证金牛座，一则“知名投资机构踩雷，中资美元地产债基金清零”的传言近日在社交媒体上广泛传播，有用户发帖称，收到来自鼎晖的邮件，约7年前买的鼎晖亚洲信用机会基金完成清盘，清盘后的基金剩余价值仅剩35万美元。记者从接近鼎晖投资的人士了解到，传言误将“基金最后一次的分配“解读为“基金的整体分配”，从而引发了市场争议。2020年，鼎晖固定收益管理公司主动对其所管理的亚洲信用机会基金启动了清盘和退出流程。据接近鼎晖投资的人士表示，自清盘启动后至2024年6月，该只基金已经对基金持有人进行了五轮分配，并定期向基金持有人发送了基金运营及评估审计报告。据了解，基金于2020年5月对持有的流动性的头寸进行变现，于6月1日完成首轮分配，将变现所得（约占当时基金净值的80.5%）现金分配给基金持有人；接下来的2022年、2023年两年间继续对基金持有人共完成了四次分配。2024年7月，在完成基金清盘的流程并支付完毕第三方审计托管等费用后，鼎晖通知基金持有人将对剩余现金35.2万美元进行自清盘开始后的第六次也是最后一次分配。上述人士表示，传言提到的“最后一轮分配持有人有200人”也并不属实。

高盛：对冲基金加大看空押注 新增空头是多头三倍(20240803/11:47)

高盛在一份给客户的报告中称，在截至8月1日的一周内，全球对冲基金继续在投资组合中增加看跌股票的押注，因为最新数据引发了对美国经济放缓速度快于预期的担忧。高盛表示，这标志着对冲基金押注股市下跌的速度连续第三周超过了增加多头头寸的速度，并指出每增加一个多头头寸就会增加3.3个空头头寸。

7月基金合计发行规模超过7000亿元，同比增长22%(20240801/16:27)

随着7月份正式收官，前7月基金发行情况随之出炉。数据显示，尽管7月基金发行市场环比出现降温，但前7月基金新发数量和规模均实现了同比增长。其中，合计发行规模超过7000亿元，同比增长22%。(中国基金报)

比尔阿克曼旗下基金希望IPO 拟融资20亿美元(20240730/22:40)

亿万富翁比尔-阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场资本管理公司（Pershing Square）周二表示，该公司正在寻求在美国首次公开募股中筹集高达20亿美元。该公司最初预计将筹集高达250亿美元的新资本，但阿克曼上周表示，此次融资将限制在100亿美元。根据一份监管文件，该对冲基金预计将出售多达4000万股股票，每股价格为50美元。(环球市场播报)

基金经理减持、瑞银调降评级，茅台股价创出年内新低(20240730/20:48)

继7月29日跌穿1400元点位后，30日贵州茅台股价呈放量下跌走势，股价创出年内新低。 截至30日收盘，贵州茅台收跌1.29%、报收1379.99元/股（盘中一度触及年内新低1361.3元），连续第七个交易日录得跌幅。 主力资金也在加速流出，Choice数据显示，30日主力资金净流出贵州茅台4.31亿元，净流出量位居市场首位。 股价跌跌不休之际，市场分歧加剧。有券商认为高端白酒后续价格将继续承压，进而影响收益。不过也有投资者表示看到机会。私募人士林园对第一财经记者表示，他认为，当下是投资高端白酒的"好时机"。（第一财经）

中信证券：下半年固收基金市场规模在现有基础上仍有一定的上涨空间(20240730/08:28)

中信证券指出，短期内，预计手工补息受限带来的“存款搬家”现象仍会延续，下半年固收基金市场规模在现有基础上仍有一定的上涨空间；预计2024年全年债券基金市场总规模有望达到11万亿—12万亿元，货币基金市场规模或触及14万亿元；但同时需关注的是，固收资管行业面临的资产荒压力仍然严峻，在大部分重仓债券的估值收益率均已压缩至低位后，超额收益率的获取难度进一步提升，预计后续产品除继续边际提升久期偏好，对交易策略的依赖度也将进一步提升，这将对管理人的投研能力提出更高的要求。

基金二季报收官 公募青睐电子板块(20240729/07:37)

日前，公募基金2024年二季报已全部披露完毕。从总规模来看，公募基金资产净值突破30万亿元，与去年底相比，债券型基金和货币型基金增幅明显。仓位方面，受市场波动影响，主动权益类基金股票仓位有所下降，对于A股主板和港股的配置则明显提升。行业方面，二季度公募基金更为青睐电子、明升88网址 、国防军工等行业，其中电子行业为二季度公募加仓最显著的方向。（经济参考报）

海通证券：基金净赎回规模收窄 A股市场蓄势待发(20240729/07:28)

海通证券研报称，2024年第二季度主动权益基金净赎回约1200亿，剔除新发后约1600亿，较第一季度有所收窄。宽基ETF净申购约600亿，低于第一季度的3500亿，但6月底以来净申购已近2000亿。A股市场仍处于蓄势阶段，下半年资金面和基本面积极变化或推动A股中枢上台阶，结构上关注高端制造。三大因素——财政政策、货币政策和外资流入——有望推动A股市场中枢抬升。