2024年手机现状分析

机构：9月手机面板市场LCD面板价格续跌，AMOLED价格企稳(20240918/14:33)

市场调研机构CINNO Research报告显示，进入9月，受到第三季度传统旺季拉货需求的带动，低端市场及高端旗舰市场持续向好，a-Si面板需求的旺盛势头延续，价格将触底后趋稳；柔性AMOLED面板在苹果新机需求的带动下整体需求有所回升，但国产品牌在高端手机市场份额有限，国内品牌厂商的备货动能依旧不足，整体价格将保持平稳。

国金证券：华为三折叠手机Mate XT发布 持续看好折叠屏渗透(20240912/08:53)

国金证券研报指出，9月10日，华为发布三折叠手机Mate XT。三折硬件环节增长明显，铰链和柔性屏是折叠屏手机BOMB成本的主要增量。硬件端：屏幕方面中国大陆的可折叠OLE及可折叠手机市场份额均不断扩大，对显示屏起到保护作用的UTG玻璃成本快速下降，适应超薄机型所必须的小体积且大容量电池持续升级，决定折叠使用体验的铰链及转轴、机型实现超薄侧身需配套的指纹按键在折叠屏新机上的应用日益成熟，硬件端各环节技术持续升级、成本端持续下降。随着折叠屏智能手机零部件从高度定制化向标准化、模块化供应模式的转变，产品制造流程精简，生产效率与良品率提升，有望带来规模经济效应，有效降低折叠屏手机的总体制造成本，加速行业渗透。建议关注：东睦股份等。

TrendForce：2025年手机中高端背板技术渗透率在折叠屏手机推动下或突破60%(20240826/12:08)

根据TrendForce集邦咨询最新显示器背板研究，OLED已成为智能手机的主流显示技术，推动了LTPS和LTPO等中高端背板技术在2024年智能手机市场的渗透率接近57%；2025年因良率提升和成本有效控制，渗透率有望挑战60%。而AMOLED面板则加速往其他IT市场发展，预估将进一步提高Oxide、LTPO背板的渗透率。

华西证券：全球手机市场的复苏有望延续(20240807/09:28)

华西证券研报指出，在换新周期的逐步到来和AI产品的持续推动等因素影响下，全球手机市场的复苏有望延续。AI功能的加入带来高算力需求，或推动AI手机的电池容量较常规产品提升。看好AI技术的加持为积极布局AI消费电子产品电池的厂商带来出货增长以及价值量提升的共振机遇。

高盛：手机商7月下旬至8月将推出中高阶新机 予瑞声科技、立讯精密等“买入”评级(20240716/16:44)

高盛发表研究报告指，手机商在6月和7月至今所推出的型号主要是中阶机型，但该行认为，推出可折叠手机型号可能会支撑当前价格水平。最近的新型号与前几代产品的价格差异为加减约7%，预计7月下旬和8月将主要推出中高阶新机，并会有更多折叠式手机，而AIGC功能及潜望式镜头将成为主要亮点。该行表示，瑞声科技、立讯精密、比亚迪电子、京东方、卓胜微、韦尔股份、圣邦股份、台积电和ASMPT等，均予“买入”评级，而舜宇光学评级则为“中性”。

中国信通院：5月国内市场手机出货量3032.9万部，同比增长16.5%(20240628/17:10)

中国信通院数据显示，2024年5月，国内市场手机出货量3032.9万部，同比增长16.5%，其中，5G手机2553.1万部，同比增长26.6%，占同期手机出货量的84.2%。2024年1-5月，国内市场手机出货量1.22亿部，同比增长13.3%，其中，5G手机1.02亿部，同比增长20.3%，占同期手机出货量的83.9%。

联想刘军：在中国市场开启手机复兴之旅的时候到了(20240627/10:24)

6月26日—28日2024MWC上海大会上，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示，“一体多端”战略，不仅让联想在PC领域再次领先，而且将带动联想在非PC智能终端上的成长，尤其是手机。“联想手机在北美、南美都是领先者，正在快速回归欧洲、亚太市场。AI手机是一项革命性的技术，依托AI PC和‘一体多端’战略以及手机创新，联想在中国市场开启手机复兴之旅的时候到了。”

中金：手机直连有望拓展卫星互联网市场空间(20240624/07:43)

中金公司研报表示，卫星明升88网址 逐步走向星地融合，手机直连有望拓展卫星互联网市场空间。据NSR预测，未来10年全球手机直连市场规模将超过以宽带接入为主的低轨卫星互联网，2022~2031年累计市场规模有望达到668亿美元。手机直连有望重构星地明升88网址 体系，卫通模块及星上载荷有望受益。1）双模终端为手机增添小型化卫通模组，其芯片面积缩减90%、外置天线小型化后整合进手机内部。随着双模终端在高端机型中的渗透率提升，卫通模组需求或快速放量。2）大型相控阵能够有效提升天线增益、优化波束赋形能力，是实现存量终端直连的关键技术之一，我们认为相控阵载荷是空间段建设受益程度最高的环节之一。3）参考5G时期资本开支，我们认为星地融合网络建设或将撬动千亿级设备需求，卫星制造、明升88网址 设备及终端环节有望分享星地明升88网址 体系重构红利。

中银证券：关注高端手机为主的苹果产业链(20240607/10:29)

中银证券研报指出，AI手机有望带动长短期换机动力，建议关注高端手机为主的苹果产业链。伴随着2024年下半年手机SoC算力提升及端侧智能体逐渐成熟，中银证券认为AI手机将率先推动短期换机潮，长期看，类“安迪-比尔定律”有望成为驱动AI手机持续换机的动力。高端手机受益确定性更高，因为苹果在高端手机份额高，苹果产业链公司将会显著受益。