2024年半导体供需分析

中信证券：继续看好未来12个月美股半导体&硬件板块投资机会(20240802/08:33)

中信证券研报指出，受市场交易美联储降息预期、美国大选，以及担忧AI投入持续性等系列因素共同作用，近期美股半导体&硬件板块出现大幅调整。基于对本轮AI技术浪潮底层逻辑、科技巨头AI领域投入意愿&资产负债表支撑能力等核心要素的分析，判断未来2~3年，全球AI算力领域的持续投入仍可持续，长期则需要解决AI上游CAPEX投入、下游应用产出之间的商业闭环。同时当前全球半导体产业上行周期仅经历3~4个季度，仍处于本轮周期的前半段，板块股价上行幅度、持续时间亦远未达到历史周期平均水平。继续看好未来12个月的美股半导体&硬件板块投资机会，并建议淡化短期的市场波动影响，持续聚焦高景气、底部企稳复苏两大核心主题。

半导体国产化突破引领市场，半导体ETF（512480）今日成交额13.25亿元，居全市场第一梯队(20240801/17:44)

8月1日，半导体ETF（512480）收盘涨0.54%，成交额13.25亿元。主力资金净流入4559.63万元，居股票型ETF基金前2。与此同时，该基金最新成交量为17.62亿份，最新成交额达13.25亿元，居全市场第一梯队。消息面，截至7月31日，共有13家半导体设备与材料上市公司公布了2024年半年度业绩预告，其中有11家实现24Q2净利润改善，占比约85%，主要反映半导体材料设备板块的国产化需求向业绩端的体现。银河证券表示，半导体行业板块多种迹象表明半导体行业周期上行，半导体材料、设备和封测等板块当前具备配置价值。综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。

银河证券：半导体行业周期上行 半导体材料、设备和封测板块当前具备配置价值(20240801/09:45)

中国银河证券研报表示，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值，建议关注半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体设备公司：北方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路封测公司：通富微电、长电科技、甬矽电子。

半导体板块探底回升，中晶科技2连板(20240731/09:46)

半导体板块探底回升，中晶科技涨停走出2连板，芯动联科、寒武纪、赛微电子涨超2%，敏芯股份、中微公司等上涨。

专家称半导体市场已走过很长一段时间的低迷期，行业正呈现回暖趋势(20240726/15:28)

7月26日，半导体ETF（512480）涨0.56%，成交额11.39亿元。中信证券发布研报称，目前美国针对中国半导体和人工智能产业限制的加码力度逐渐减弱，且国内对此或已有预期，因此预计对半导体产业的影响效果将边际递减。建议关注国内半导体先进制造、先进封装和AI芯片的国产替代机会。专家称，半导体市场已经走过很长一段时间的市场低迷期，近大半年来，消费电子逐渐有了回暖趋势，供应链库存也在大幅减少，从环比情况以及对第三季度的业绩预期来看，降幅在持续减少，说明相关行业正呈现回暖趋势。综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。

机构称国产半导体设备厂商成长速度和空间均十分显著(20240726/11:37)

7月26日，半导体ETF（512480）涨0.84%，半日成交额8.74亿元。消息面，世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了2024年全球半导体市场销售预测，预计2024年全球半导体营收将达5883.64亿美元，其中存储芯片的营收将大幅增长44.8%，成为推动半导体营收增长的主要动力。同时，人工智能开发热潮正改变存储芯片市场的格局，给存储芯片制造商带来新的机会。广发证券指出，在本土晶圆产能持续扩张、半导体制造技术迭代升级和国产替代加速突破的趋势下，国内半导体设备市场持续扩容。国产半导体设备厂商依托公司自身的产品竞争力、持续拓展的可服务市场空间和品类扩张能力，有望持续受益于设备市场规模的扩张和国产替代进程的深入，成长速度和空间均十分显著。综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。

半导体芯片板块再度拉升，臻镭科技涨超13%(20240726/11:15)

半导体芯片板块再度拉升，臻镭科技涨超13%，中颖电子涨超7%，台基股份、赛微微电、利扬芯片等跟涨。消息面上，国资委表示加大科技创新投入，加快突破关键领域“卡脖子”技术瓶颈。

半导体芯片板块冲高回落(20240726/10:19)

半导体芯片板块冲高回落，思特威、国民技术跌超6%，上海贝岭、盛科明升88网址 跌超3%，寒武纪、斯达半导、中晶科技等跌超2%。

半导体芯片概念股早盘震荡走弱(20240725/10:03)

半导体芯片概念股早盘震荡走弱，国民技术、全志科技跌超6%，长电科技跌超5%，华虹公司、芯导科技等股跌超3%。

中金公司：半导体及元器件周期整体进入上行通道(20240725/08:54)

中金公司研报指出，年初以来，半导体及元器件周期整体进入上行通道，去库节奏相对落后的子板块也逐渐迎来周期触底。下半年，中金公司认为AI主线上，国产云端算力、端侧SoC、接口/运力芯片等行业均值得关注；国产化主线上，高阶CIS、高端模拟芯片等国产化率较低领域依然具备看点。制造方面，预计下半年或出现晶圆厂、封测厂的产能结构性调整，以维持较高的产能利用率和盈利能力，进一步的资本支出有望驱动设备和材料需求增长。