2024年电子供需分析

上半年我国规上电子信息制造业增加值同比增长13.3%(20240731/15:38)

上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.3%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.3个和4.6个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3%。(工信微报)

主力尾盘持续加仓电子股 抛售石油石化股(20240730/14:36)

主力资金尾盘持续净流入电子、房地产、交通运输板块，净流出石油石化、公用事业、银行等板块。具体到个股来看，中信海直、药明康德、航天晨光获净流入6.19亿元、5.65亿元、5.09亿元。净流出方面，工业富联、长安汽车、赛力斯遭抛售3.19亿元、2.86亿元、2.73亿元。

招银国际：微升比亚迪电子目标价至45.28港元 料上半年稳定增长(20240730/10:24)

招银国际发表研究报告指，比亚迪电子受到iPad份额增长、新能源汽车零件销售稳定和新智慧产品业务等因素推动，预计上半年收入及净利润分别增长32%和26%。由于iPad和iPhone的升级周期、Android高级订单、汽车订单和AI伺服器推动收入增长，该行对集团2024上半财年及2025财年感到乐观。招银国际预计，比亚迪电子2024上下半财年的毛利率将分别小幅改善至2.5%和2.6%，而零组件毛利率将分别为14.3%及14.7%。该行下调集团2024至26财年的每股盈测6%，以反映较弱的毛利率及营运开支上升，目标价由45.15港元微升至45.28港元，续予“买入”评级。

电子身份证概念异动拉升 南威软件直线涨停(20240729/13:47)

电子身份证概念异动拉升，南威软件直线涨停，熵基科技涨超10%，数字认证、神思电子、任子行、恒宝股份等跟涨。

东莞证券：关注业绩向好的PCB元件、消费电子等领域(20240722/08:56)

东莞证券研报指出，从近期业绩预告披露情况来看，电子行业整体业绩向好，其中，消费电子、元件、光学光电子等领域业绩预喜占比较高。主要是受益于消费电子等终端需求复苏，AI、汽车电子等领域需求保持旺盛所推动。展望后续，AI算力需求持续加大、端侧应用加速落地，有望进一步驱动行业复苏，建议关注业绩向好的MLCC及PCB元件、消费电子等领域。

中信证券：关注电子行业两条投资主线(20240717/08:54)

中信证券研报指出，结合慕尼黑电子展及近期调研反馈，当前利基存储/MCU板块景气基本持续复苏，同时AI相关创新解决方案涌现。1）从下游来看：消费电子需求相对景气，工业、汽车库存去化完成，补库需求显现，部分产品供不应求；2）细分品类来看：利基存储价格正回暖，MCU价格维持平稳。建议关注电子行业两条投资主线：一、行业景气持续提升，具有出货及利润弹性的厂商；二、前瞻布局高性能计算、汽车电子等领域，并成功实现中高端产品突破的厂商。

华泰证券：电子板块二季度收入利润有望同环比继续改善(20240715/08:19)

华泰证券研报指出，预计2024年二季度电子板块收入同比+21.0%，环比+12.0%；归母净利润同比+7.7%，环比+29.1%。设计板块在去年低基数下归母净利润同比显著改善，预计二季度有望保持较高增长；制造板块因整体产能利用率复苏毛利率有所回升；设备和零部件公司在手订单充足，收入/利润二季度有望同比增长。消费电子方面，果链二季度拉货情况好于年初市场悲观情形，但安卓产业链拉货环比向下，预计利润同比持平；面板领域，受益于618备货启动及海外客户备货提前，大尺寸LCD面板价格环比上涨；被动元件方面，二季度消费电子需求平稳，AI服务器需求稳步成长。

兴业证券：电子、资源品中报业绩领先，有望成为市场关注的方向 (20240715/07:37)

兴业证券指出，7月是全年最看业绩的月份之一，市场将更加注重交易现实，关注基本面的兑现。而从近期市场表现来看，业绩已成为影响收益的主要矛盾之一。这其中，电子、资源品中报业绩领先，有望成为市场关注的方向。

一周主力：电子行业获资金青睐 赛力斯获抛售超30亿元(20240713/09:55)

按申万一级行业来看，本周的五个交易日内，仅电子、综合板块获主力资金净流入。净流出方面，计算机、银行、机械设备、非银金融、汽车、基础化工等行业净流出额居前，其中，计算机、银行均遭抛售超30亿元。个股方面，本周长安汽车获净流入12.21亿元居首，周涨10.66%，比亚迪、京东方A、歌尔股份获主力净流入分别为6.62亿元、6.03亿元、5.64亿元；净流出方面，赛力斯、中远海控、北汽蓝谷分别遭抛售34.50亿元、10.68亿元、8.71亿元。

午间公告：得润电子子公司Meta将获13.52亿元增资(20240708/12:19)

①旺能环境：全资子公司旺能生态收到三门峡市城市环保科技有限公司发来的中标通知书，确定旺能生态为三门峡餐厨垃圾处理委托运营项目的中标单位，中标金额492.13元/吨，合同履行期限6年。 ②甘肃能源：公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获深交所受理。 ③天汽模：公司控股股东正在筹划控制权转让事宜，拟转让的股份共计约1.62亿股，预计占公司总股本的17.17%，交易可能涉及公司控制权的变更，交易的对方是自然人或/和指定的第三方，相关交易事项正在筹划和谈判，尚未签署意向协议或正式协议。公司股票及可转债“汽模转2”已自7月8日开市起停牌，停牌时间预计不超2个交易日。 ④得润电子：公司拟引入嘉能美达（台州）控股有限公司（简称“嘉能美达”）对控股子公司 Meta System S.p.A.（简称“Meta”）进行增资，嘉能美达拟通过以现金认购股份方式向Meta增资总额人民币13.52亿元（或等值欧元），取得增资后Meta的51.96%股权。公司放弃对Meta此次增资的优先认缴增资权。交易完成后，公司对Meta的持股比例将降至16.86%，Meta不再纳入公司合并报表范围。Meta目前重点发展新能源汽车车载电源管理模块业务，近几年受行业状况及市场客户波动等因素影响，经营业绩面临较大压力，对公司的经营也造成较大不利影响；随着新能源汽车行业的高速发展，Meta持续拓展国内外客户，尤其是在2023年获得某国际知名汽车客户开发定点项目，后续需要较大的持续投入，面临着发展中持续投入和流动资金的压力。此次引进投资者增资扩股，有利于优化Meta的股权结构，为其提供资金支持。公司放弃优先认缴增资权有利于公司聚焦主营核心业务，此次交易事项预计将产生一定投资收益。