2024年互联网供需分析

中国移动张冬：互联网行业呈现“三个加速重构”的新趋势(20240710/16:07)

中国移动副总经理张冬近日在2024中国互联网大会上表示，当前，以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革加速演进。没有互联网就没有人工智能，但有了人工智能加持的互联网就不再是传统的互联网，而是进入了“智能互联网”的发展新阶段，并呈现出“三个加速重构”的新趋势，即互联基础设施加速重构、智能终端形态加速重构、应用服务模式加速重构。

国信证券：港股互联网板块筑底确认，推荐配置竞争格局清晰的龙头(20240709/11:11)

国信证券近日研报表示，整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征，尽管宏观经济仍表现出一定压力，我们观察到腾讯的主业游戏海外流水已率先回暖、美团外卖业务每单盈利能力在Q1也开始环比回升、美团本地生活业务跟字节的竞争也逐步走向差异化方向等，我们认为现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点，因此将推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。此外，各家互联网公司今年以来陆续推出大额回购计划，整个上半年腾讯、美团、快手的回购金额分别为523亿/77亿/9.7亿港元。目前港股互联网公司多数交易在24年经调整净利润15-20x水平，相比较美股纳斯达克科技巨头多数交易在24年PE25-30x，整体估值较低，投资价值凸显。我们当前推荐优先配置竞争格局清晰的港股互联网龙头。

中国工程院院士邬贺铨：原有互联网业务值得用AI再造(20240709/10:58)

在2024互联网大会上，中国工程院院士邬贺铨表示，“5G-A+IPv6”的兴起，特别是AI大模型开启的智能涌现，使互联网原有业态焕新，还催生新业态，原有的互联网业务值得用AI再造，互联网大厂已经开始探索并取得初步成效。而工业互联网是互联网的下半场，但原来开局不如人意，现在AI发力数字世界与物理世界的结合，提升了互联网接入物理实体服务垂直行业的能力，在促进产业数字化的同时也带动数字产业化及互联网产业的发展。AI将为平台经济增添新动能，互联网平台也是AI赋能消费与行业应用的重要模式。（财联社）

瑞银胡一帆：看好中国互联网平台在AI上的潜力(20240627/21:59)

据悉，瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆在6月27日谈及未来市场投资趋势时表示，在AI领域，从整体角度而言，瑞银看好AI板块的赋能层，该细分市场的盈利增长能见度很高，同时具备强大的竞争优势。瑞银看好AI的基础设施，以及AI基础设施驱动的半导体的公司。

华西证券：内容平台“618”增长亮眼，继续推荐港股互联网(20240627/14:33)

内容平台“618”增长亮眼，继续推荐港股互联网。同期，据易观数据，618全周期综合电商大盘GMV同比增长11.2%，其中内容平台电商表现出色，快手电商动销商家数同比增长26%，动销中小商家数同比增长28%，动销中小商家订单量同比增长25%；B站带货GMV同比高速增长146%，整体订单量同比增幅154%，在B站投放的广告主数量是去年的4倍（据新浪财经）。我们认为，随着消费整体复苏回暖，内容平台电商将有望迎来收入的同步反弹，结合游戏等业务表现，我们维持对港股互联网的强烈推荐，影视多模态等板块亦有望受暑期档提振。

中国联通董事长：下一代互联网是联接智能算力的互联网(20240626/19:07)

中国联通董事长陈忠岳26日在2024上海世界移动明升88网址 大会开幕式上表示，互联网经历了PC互联网、移动互联网，正在加速向下一代互联网演进。下一代互联网就是联接智能算力的互联网。中国联通聚焦下一代互联网技术创新，加快建设“新八纵八横”国家骨干网，在“东数西算”国家枢纽节点间部署超高速互联通道，打造一张高通量、高性能、高智能的算力智联网。中国联通加快推动“AI for 5G”，开展5G-Advanced和天地一体技术创新，推动从网元、部件到拓扑、系统的智能化升级，打造更加敏捷、高效、智能的泛在智联网络。

互联网电商概念盘初活跃 凯淳股份涨超9%(20240612/09:27)

互联网电商概念盘初活跃，凯淳股份涨超9%，跨境通、赛维时代、狮头股份、壹网壹创等跟涨。消息面上，商务部等9部门昨日发布关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见。

中信证券：当前中概互联网板块估值仍处历史低位(20240612/08:28)

中信证券6月12日研报表示，年初至今，恒生科技指数/中概互联网指数累计上涨0.2%/6.7%（截至6月7日），其中4月下旬以来板块超额涨幅明显，恒生科技指数/中概互联网指数4月19日~5月20日累计上涨26.2%/25.0%，主要得益于南向资金的持续流入、全球资金配置需求再平衡、国内经济预期好转以及24Q1多数互联网公司的业绩超预期表现。展望后续，经济回暖有望持续带动互联网公司收入改善，而轻资产模式和运营效率提升有望带来更强的杠杆效应，互联网公司利润端有望持续释放。我们认为，当前中概互联网板块估值仍处历史低位，行业创新及需求复苏有望带来业绩与估值修复的结构性机会。我们推荐两条投资主线，1）中性宏观假设下，关注广告、直播电商、出海等增量赛道；2）关注存量格局稳定、盈利持续改善、低估值、现金流稳健、股东回报较高的互联网公司。

花旗：中国互联网公司股票估值仍具吸引力(20240607/08:53)

花旗称，中国互联网公司的一季度财报季结束，大多数公司业绩好于预期，即使在最近的股票上涨之后，该行业的估值仍然很有吸引力。互联网公司是首批受益于AI技术的公司。看好腾讯、拼多多、满帮、携程、美团、网易、腾讯音乐。