2024年游戏供需分析

花旗：腾讯游戏夏季推广见成效 有利于提升三季度业绩(20240808/09:08)

花旗称，腾讯旗下《地下城与勇士》等五款游戏在8月初占据苹果公司的中国应用商店iOS收入排行榜前5名，可能预示该公司第三季度国内游戏收入将强劲增长。分析师Alicia Yap等报告称，正面看待腾讯游戏近期的大卖，这可能得益于7月底至8月初的夏季推广活动取得良好效果。维持对该股的买入评级和首选股地位，目标股价为515港元。腾讯计划于8月14日发布第二季度财报。

中信建投：看好A股游戏进入产品周期(20240808/08:14)

中信建投表示，2024年新游百花齐放，低位持续推荐，看好A股游戏进入产品周期。市场担忧Top3外的公司市占率被挤压，但格局问题本质是产品周期，今年新游百花齐放，B站、心动爆款亮眼，A股Q3迎产品周期，包括恺英《史莱姆》等。此外，今年第4次进口版号发放，包括腾讯《彩虹六号》网易《漫威争锋》盛天网络《真三国无双天下》等。年初至今国产+进口游戏版号809款，同比增加20%，供给充足。AI+游戏有进展，巨人网络《太空杀》推出AI残局玩法。

广发证券：8月进口游戏版号发布，Meta上调24年AI投入(20240807/11:57)

广发证券(6.59, 0.01, 0.15%)发布研报认为，8月进口游戏版号发布，且A股传媒板块行情小幅反弹，主要由于前期板块估值处于低位，近期AI相关产业催化较多：Meta本周发布FY24Q2财报，上调24年AI投入预期，带来板块整体提振。

信达证券：目前游戏公司整体估值仍处于低位，新游表现有望带动景气度上行(20240807/07:36)

目前游戏公司整体估值仍处于低位，我们认为政策端出现催化，伴随行业新游周期开启，新游表现有望带动景气度上行，建议关注重点游戏产品定档及业绩兑现情况。

游戏股震荡走高 惠程科技2连板(20240806/09:55)

游戏股震荡走高，惠程科技2连板，冰川网络、盛天网络、三七互娱、名臣健康、吉比特等快速跟涨。

游戏股异动拉升 名臣健康涨停(20240805/09:40)

游戏股异动拉升，名臣健康涨停，富春股份、吉比特、电魂网络、三七互娱、天舟文化、姚记科技等跟涨。消息面上，国家新闻出版署8月2日更新了2024年进口网络游戏审批信息，新增15款游戏。

摩根士丹利料腾讯次季中国市场游戏流水按年升10%至15% 国际增40%至50%(20240802/10:39)

摩根士丹利发表研究报告指，腾讯控股(00700.HK)即将公布次季业绩，预计在基本情景下，集团的中国市场游戏流水按年增10%至15%，对比首季增3%，而国际市场游戏的流水料增40%至50%，对比第一季则升34%。在基本情景下，该行预测集团股价升3%至5%，予其增持评级，目标价450港元。

中信建投 ：从估值来看游戏Ⅱ（申万）板块已具备较高的投资性价比(20240801/07:59)

中信建投研报称，市场始终担忧腾讯、网易、米哈游三家公司之外，其他公司的市占率被挤压，但格局问题本质是产品周期问题。从今年暑期来看，新游呈现“百花齐放”状态，B站、心动、库洛、点点互动等其他公司的爆款游戏更多，市占率预计有明显提升，根据点点数据，预估《三谋》首月流水14亿、《出发吧麦芬》首月流水8亿，今年低ARPU、年轻化低门槛的游戏更容易跑出。A股公司接棒，下半年迎产品周期，包括恺英《史莱姆》《斗罗大陆》、神州泰岳《代号DL》、吉比特《问剑长生》《仗剑传说》等，随着新游上线，A股游戏业绩也将逐季改善。从估值来看，游戏Ⅱ（申万）年初至今下跌28.7%，主要公司对应24估值在10-13x，板块已具备较高的投资性价比。

华泰证券：上半年游戏行业稳健增长，小游戏持续发力(20240730/07:47)

华泰证券研报指出，2024年上半年游戏市场同比增长2.08%，行业政策平稳。小游戏保持强劲增长态势，二次元和休闲降温；游戏出海持续推进，美日韩仍为重点区域；暑期档多部大作上线，关注下半年重点新游表现。建议关注研发能力较强、产品优质、小游戏领域储备丰富的头部公司，以及出海游戏领先的公司。

游戏传媒板块探底回升，慈文传媒触及涨停(20240729/10:43)

游戏传媒板块探底回升，慈文传媒触及涨停，盛天网络涨超5%，捷成股份、浙版传媒、东方明珠等跟涨。